结论：市值35亿，没什么成长性，有点技术壁垒的化学防老剂业务进不去，面临竞争对手产能大增后的价格压力，再见啦小可爱，我曾看过你。
一、市场格局及竞争对手（一）主要竞争对手公司所处橡胶助剂行业集中度较低，从业企业较多，除少数企业外，大部分企业的市场份额都不大，市场较为分散，市场竞争较为激烈。0年橡胶助剂总产量37.03万吨（不包括预分散母胶粒），阳谷华泰产量9.0万吨（包括预分散母胶粒），约占3.9%。
根据中国橡胶工业协会橡胶助剂专业委员会统计，0年橡胶助剂工业总产值0亿元以上有5家，0亿元以上的企业有家，5亿元以上的企业有8家。
公司在互动易提及了四家竞争对手：
、尚舜化工
山东尚舜化工有限公司，原名山东省单县化工有限公司，新加坡上市企业（ChinaSunsineChemicalHoldingsLtd.）。公司建厂于年，0年中报营收7.57亿CNY，00年营收3.34亿CNY。对比之下，尚舜化工营收要比阳谷华泰多。。从事特种化学品，橡胶促进剂和不溶性硫的生产。公司的分部包括橡胶化学品，其从事橡胶化学品的制造和销售；加热电源，从事生产和供应火力，和其他。其生产设施位于中国山西省，山东潍坊和定陶。年产能约.5万吨，其中橡胶加速器超过8.7万吨，不溶性硫超过万吨，抗氧化剂约4.5万吨。公司产品以Sunsine品牌销售。其客户是依靠汽车行业的轮胎公司。
0年中报的营收结构：
和阳谷华泰对比，二者的国内业务占比都差不多。
尚舜化工的盈利能力优于阳谷华泰，00年销售毛利率5.7%，净利率9.38%阳谷华泰00年毛利率为9.46%，净利率为9.5%；09年疫情前尚舜化工销售毛利率9.0%，净利率4.45%，阳谷华泰09年毛利率4.3%，净利率9.5%。（数据来源：wind）
、圣奥化学：
圣奥化学科技有限公司，为上市公司中化国际(控股)股份有限公司（）的间接控股子公司。公司主营业务为橡胶防老剂生产（5万吨橡胶防老剂产能），法定代表人为刘红生，公司注册资本5.85亿元，0年度实现净利润6.58亿元，总资产规模53.亿元。
对比阳谷华泰年归属净利润.亿，0Q总资产8.46亿，圣奥化学的规模也比阳谷华泰大。
根据中国橡胶工业协会橡胶助剂专业委员会的统计，00年研发投入最高为圣奥化学科技有限公司，研发投入占比销售收入的7.8%；山东阳谷华泰、山东尚舜、科迈化工、彤程新材料、江苏麒祥等企业研发投入均超过4%。
防老剂和促进剂是最重要的两类橡胶添加剂。防老剂产业发展成熟，未来五年产业竞争格局稳定。PPDs（对苯二胺类）在全球橡胶防老剂中占据绝对主导地位，圣奥化学、美国伊士曼化工（目前已将该业务出售）是全球领先的橡胶防老剂6PPD的生产企业。关键中间体RT培司先进工艺技术是6PPD市场的关键竞争要素，其生产工艺技术壁垒较高。目前全球6PPD总产能约5万吨，未来五年除几家生产企业扩产外，防老剂竞争格局基本无变化，总体相对稳定。促进剂产能相对分散，目前行业总产能约为7万吨，科迈和尚舜化工为产能领先的两家生产企业。（来源：中化国际0年年报）
3、科迈化工
科迈化工股份有限公司，成立于00年，核心产品为防老剂TMQ和促进剂MBT、DPG、DCBS，拥有科迈天津、科迈内蒙、科迈江苏、科迈河北（筹）四大生产基地及全球营销网络。自年开始先后在海外建立科迈美国、科迈南美、科迈欧洲销售子公司，以国际化营销网络为全球顾客提供优质产品和服务。
科迈天津建立于00年，生产橡胶防老剂和促进剂等系列产品，拥有全球最大的橡胶防老剂TMQ生产装置，产能5万吨/年（其中高含量TMQ万吨/年）；橡胶促进剂系列产品产能5万吨/年。
内蒙古科迈化工有限公司成立于00年，是科迈全资子公司。总占地3万平方米，设计生产橡胶助剂7.7万吨/年，该项目一期已经建成投产。
河北科迈新材料科技有限公司创建于07年8月。坐落于国家级经济技术开发区-沧州临港经济技术开发区，占地面积78.8亩，属国家重点支持的八大领域之一，项目共4个产品3条生产线，全部采用拥有自主知识产权的行业最先进的绿色工艺，并实现自动化、智能化生产。
科迈股份08年7月控股重组科迈特新材料有限公司，研发“微纳态、高分散、低锌”超锌活性剂产品。公司坐落于江苏东台高新技术园区，占地面积约00亩，产能设计规划为6万吨。致力于新型微纳米新材料的工程技术研究与市场应用开发，首创的万吨级“氧化锌纳米粒子--MOF”微纳米复合材料生产技术国际先进，产品具备“微纳态、高分散、低锌”等特点，解决了橡胶行业亟待解决的减锌难题。
（来源：科迈化工公司