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24日，山西锦波生物医药股份有限公司(简称：锦波生物)顺利过会，即将登陆北交所。此次IPO，公司拟发行万股新股，计划募资4.7亿元，用于重组人源化胶原蛋白新材料及注射剂产品研发、品牌建设及市场推广等。
待募投项目实施后，公司将继续围绕医疗和生活护理等大健康领域，提供涵盖体表、体腔、体内器官修复再生的完整解决方案，致力于成为国际一流的科技创新型生物材料企业。
深耕胶原蛋白产业专注创新型生物材料
资料显示，锦波生物是一家以功能蛋白系统性创新研发为核心驱动的生物材料企业。公司始终围绕生命健康新材料和抗病毒领域，系统性从事功能蛋白结构解析、功能发现等基础研究，并运用合成生物学等方法实现功能蛋白的规模化生产的高新技术企业，同时也是国内已实现重组胶原蛋白特别是重组人源化胶原蛋白产业化的企业，
目前，锦波生物现已建立了从上游功能蛋白核心原料到医疗器械、功能性护肤品等终端产品的全产业链业务体系。在国内重组胶原蛋白研发及产业化领域，锦波生物处于领先地位，与此同时，公司在重组人源化胶原蛋白领域也处于国际技术领先地位。
公司主要产品包括重组胶原蛋白产品、抗HPV生物蛋白产品等，分别基于公司自主研发的重组Ⅲ型胶原蛋白及酸酐化牛β-乳球蛋白等为核心成分，包括医疗器械、功能性护肤品等各类终端产品。
其中，在重组胶原蛋白产品领域，主要产品包括重组Ⅲ型人源化胶原蛋白冻干纤维、创面及粘膜修复敷料、功能性护肤品等;在抗HPV生物蛋白产品领域，主要产品为抗HPV生物蛋白敷料等。公司终端产品主要应用在妇科、皮肤科、外科、五官/口腔科、肛肠科、护肤等不同应用场景中。
在储备产品方面，通过不断创新，锦波生物目前正在开展重组Ⅲ型、Ⅰ型及ⅩⅦ型人源化胶原蛋白为核心成分，可应用于宫腔灌注(妇科生殖)、妇科、外科、泌尿科、骨科、心血管科、口腔科等多种领域的产品开发，以及抗病毒新药的研发。
值得一提的是，作为高新技术企业和国家专精特新“小巨人”企业，研发一直是公司主营业务的核心驱动力。
创立十余年，锦波生物始终坚持原始创新，目前已自主形成了蛋白结构研究及功能区筛选技术、功能蛋白高效生物合成及转化技术、功能蛋白标准化注射剂研究平台、功能蛋白多维度评估BSL-2实验室及临床前应用平台五大核心技术平台。
此外，公司建设有山西省功能蛋白技术中心、复旦-锦波功能蛋白联合研究中心、功能蛋白山西省重点实验室、川大-锦波功能蛋白联合实验室、重医二院-锦波功能蛋白临床转化研究中心等多个科研机构，涉及基础研究、临床研究、产业化研究等多个领域。
研发投入稳步增长主业成长空间巨大
招股书显示，-年上半年，锦波生物营业收入分别为1.56亿元、1.61亿元、2.33亿元、1.54亿元，归母净利润分别为.8万元、.8万元、.7万元、.2万元，毛利率始终维持在80%以上。由此可见，公司主业已逐渐进入高增长时期，同时公司较高的盈利水平也成为公司未来成长的重要保障。
事实上，扎实的基础研究也是公司保持技术原创的关键所在。为了获得精准的蛋白质功能区，探索蛋白质本质，深度研究功能蛋白性质，锦波生物的研发团队联合复旦大学、中科院生物物理所、四川大学等机构，完成了6项蛋白和1项多肽的原子结构解析，并被蛋白质结构数据库验证。
年至年，公司的研发投入持续增加，分别为1,.31万元、3,.02万元和3,.62万元，占营业收入的比例分别为8.86%、19.49%和15.35%，可见公司高度重视研发投入。
截至报告期末，公司拥有发明专利授权27项，取得国际先进成果3项。公司参与“十二五”国家科技重大专项之“艾滋病和病毒性肝炎等重大传染病防治”和“十三五”国家重大项目之“重大呼吸道传染病防控项目”。
值得注意的是，近几年，国内胶原蛋白市场高速增长，已经成为了医美赛道中玻尿酸和肉毒素之外的“第三极力量”。资料显示，胶原蛋白行业应用市场规模由年的15亿元提升至年的亿元，复合年增长率为63.0%;同时重组胶原蛋白产品在整个胶原蛋白产品市场中的渗透率从年的15.9%增至年的46.6%，且重组胶原蛋白市场份额将超过动物胶原蛋白。
而重组胶原因其较高的技术壁垒和成本壁垒，进入市场时间较短，但相比天然胶原，重组胶原分子量接近天然，水溶性好，兼备良好的渗透和大分子高活性的特征，尤其是重组III型人源化胶原蛋白，愈合修复力强，能够增强皮肤本身的修复能力，因而更受行业青睐。
聚焦到重组胶原赛道，目前国内加入重组胶原蛋白赛道的企业不在少数，包括巨子生物、华熙生物、创尔生物在内的许多生物医药公司都在不同的细分领域有所布局。和行业中的主要竞争对手一样，锦波生物的一系列上市操作也是为了争夺重组胶原蛋白的市场份额，公司作为重组胶原的代表企业，已经在研发技术上实现了较大突破。
在“高毛利”的医美赛道，锦波生物的营收能力并不算高，前文中提及的-年上半年，大多数周期内营收低于2亿元。当然这也说明锦波生物多年研发投入，营收能力尚未显现，在未来，锦波生物要想在这场“战争”中与竞争者们一决高下，不仅要在研发上多加投入，也要在产品营收上有所保证。
随着入局者的不断增多和竞争的愈加激烈，胶原蛋白行业竞争格局仍处于不断变动之中。只有做到研发和营收实力双双在线，锦波生物才能够在众多企业中脱颖而出，成为赛道中的领跑者。